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责任编辑：魏雨来源：嘉成看点今天我们将讨论如何通过有效的资产配置来在充满不确定性的市场保障家庭财富的安全。上一次我们讨论到2018是中国经济转型的关键阶段，国内的投资方式正在发生深刻的转变。随着宏观经济进入L型经济新常态，经济普遍增长也成为过去时，单一资产投资的有效性正在降低，风险也更加明显。过往简单粗暴的买房致富随着房产税等政策的出台将不复存在。那在今天我们将继续这个话题讨论如何通过有效的资产配置来在充满不确定性的市场保障家庭财富的安全。

没人放弃对称，其中一部分原因是它如此强大，也因为对许多物理学家来说放弃意味着放弃“自然性”，放弃探究宇宙和事物运行的方式。显然，自然的某些方面——比如行星的轨道——是历史和偶然的结果，而不是对称性。生物进化是已知机制和偶然的结合。作为对爱因斯坦“上帝不掷骰子”的说法的回应，马克思·波恩指出“自然，以及人类事务，似乎既受必然性的支配，也受偶然性的支配”，也许他是对的。

这也意味着分析师行业评价体系短时间内难以变化，市场各方仍旧认可这一较为市场化的评价模式。水晶球拉票火热“不出所料，水晶球分析师评选最近火了，券商和投资机构都转向了水晶球。”一位北京地区券商细分行业研究负责人10月14日告诉记者。记者获得了一份近日水晶球分析师评选组委会向参评券商和投票机构下发的通知也侧面印证上述人士的说法。

【校立观点】：论昨日市场焦点为何？毫无疑问，当然是欧央行利率决议和德拉基新闻发布会。对于欧央行利率决议，基本上已达成共识，按兵不动就最好，而实际结果也确实如此，所以当欧央行利率决议公布后，市场几乎没什么动静，这是正常现象；但对于德拉基新闻发布会，市场一开始抱有的态度其实不同，因为大家都知道此次新闻发布会是德拉基的最后一次露面，都很迫切希望能在此次新闻发布会上找到一些很有价值的信息，从而为后一步交易提供参考，但遗憾的是，德拉基此次发言十分温和，整个过程非常平淡，没什么刺激言论给出，也没什么有效指引给出，就是一个平淡叙事过程，无亮点可言。但仔细想想，这样其实也合理，毕竟这是德拉基最后一次官方露面，能够做到平稳着落才是最好，谁也都希望在退休那一刻能平平稳稳，既不留任何把柄也不留任何遗憾，才最好，所以德拉基新闻发布会最终比较平淡，根本原因就在于此。

海通证券（港股06837）首席经济学家姜超介绍，银行发行同业存单目的主要有两方面：一是被动发行，即负债端存在压力，发行同业存单补充负债缺口；二是主动发行，用来进行同业套利。2016年以前，以同业存单为核心的同业套利链条盛行，典型方式是负债端发行同业存单、资产端配置同业理财、委外等获取利差收益。对负债本就不稳定的中小行来说，同业存单兼具“补充负债缺口”和“获取套利收益”双重功能，在中小行负债规模扩张中扮演重要角色。

这并不是鲍威尔第一次做出类似的发言。在周三的新闻发布会上，鲍威尔也曾表示：“虽然我们现在还没有到这个地步，但在有必要的情形下，美联储愿意调整票据购买策略，做好购买其他短期息票证券的准备。”瑞士信贷利率策略师Jonathan Cohn表示，尽管一个半月前票据发行至少获得了4 - 5倍的超额认购，但认购水平仍在继续下降，这将表明出售这些票据的阻力越来越大。这将成为美联储更认真地考虑购买短期息票证券的理由之一。